美国大选黑天鹅与中国企业风险应对

美国大选黑天鹅最终飞出，未来经济格局影响不能低估。事实上，今年全球面临的最大不确定性都在政治层面上，从英国退欧公投到美国总统大选到年底的意大利公投，都会从政治层面影响经济的方方面面。经济政策不确定指数在今年创了历史新高，反映了我们当下所处环境的巨大不确定性。

    特朗普的执政理念提倡美国优先，其在经济上主张实行贸易保护政策，财政政策方面主张实施激进的财政赤字计划，美国移民政策方面极端排外，税制上加大对富人的减税。同时，他主张制定新的关税税率来吸引美国的跨国投资者回流本土， 从而使一些跨国企业的利润和工作机会回流。

宏观影响

    专业律师预测，特朗普当选后政策和经济的不稳定性很大可能会导致以下反应：

    →美股大跌：如果标准普尔指数下跌越快，越说明市场不看好经济稳定性。

    →由于特朗普总在疾呼减税及其对内激进的财政政策，可能使美国国内政府债务增高，流动性收紧风险，经济短升长降，货币短紧长松。

    →如果其贸易保护主义政策对美国贸易顺差国（墨西哥、中国等）产生不利影响，人民币汇率贬值的压力增大。

    →政治上美国总统的权利受国会和参议院牵制，且特朗普不会马上自行任命最高法院大法官，因此主要政策风险可能还集中于外交与对外政策。中美关系可能将受到影响。若实行排外的移民政策与对富人的减税，将大幅缩减美国适龄劳动力供给，同时拖累消费和就业岗位创造。

中国企业的应对

    中国企业该如何应对呢？四点建议参考：

    海外资产管理：对海外贸易、投资相关资金的安全性、流动性与境外资金池进行优化管理。深入研究不同国家/地区经济与政治的不确定性，对于企业/行业的具体影响和挑战，并落实在资金管理的具体策略/工具中。

    汇率风险：加强汇率风险的管控，防范汇率波动风险。在涉外企业架构和交易安排的设计阶段，提前考虑可能的汇率风险以及应对措施，并对风险进行量化的持续监控。

    资金管理：对于国际融资管理，运用金融工具对冲汇率风险。避免国际融资安排的盲目性，通过模型测算，长期规划融资与投资的匹配安排。

    全球投资战略风险管理：加强境外投资全生命周期管理，注重投资决策风险、投后管理移植风险。提升企业投后整合能力，适应不同行业国别的特点，合理利用资本、人力、系统等手段，发挥国际资源配置优势。