2025年企业出海，如何构建海外投资架构

自改革开放初期以来，中国企业的出海之路经历了从产品出口到品牌全球化的显著转变。以华为、字节跳动为代表的领军企业正以更快的步伐推进国际化战略，而众多独角兽公司亦不甘落后，纷纷布局海外市场。在此背景下，如何搭建一个科学合理的海外投资架构，成为企业成功出海的关键一环。

如何搭建多层架构搭建

为了更有效地利用各国税收优惠政策，降低投资成本，企业通常会选择搭建多层投资架构。这一架构由顶层、中间层和底层三部分组成，每一层都承载着特定的功能与优势。

顶层架构：企业倾向于在英属维尔京群岛（BVI）、开曼群岛等低税率、保密性高、法律制度健全的地区设立离岸公司、信托或基金公司，以优化资产配置，提升资金灵活性。

中间层架构：中间层通常选择中国香港、荷兰、卢森堡、爱尔兰等国家和地区，这些地区不仅拥有税收协定带来的优惠，还能为企业提供便利的融资和投资环境，进一步提升投资回报率。

底层架构：底层架构直接面向业务操作，由中间控股公司持有或通过本地控股公司间接管理。这一层架构的搭建有助于企业更好地融入当地市场，实现本地化运营。

不同国家的投资路径选择

针对不同国家和地区的投资环境，企业应选择合适的投资路径，以最大化投资效益。

在全球化的浪潮中，企业出海面临着复杂多变的国际环境和各具特色的市场规则。因此，在构建海外投资架构和注册海外公司时，针对不同国家的具体情况，采取因地制宜的投资路径选择显得尤为重要。这不仅关乎企业的税务优化、成本控制，更直接影响到企业在目标市场的竞争力和长远发展。

1. 欧盟与美国

对于进军欧盟和美国市场的中国企业而言，选择“中国大陆公司 → 香港公司 → 荷兰公司 → 欧盟/美国公司”的路径具有显著优势。

香港作为国际金融中心，拥有完善的法律体系和成熟的金融市场，是连接中国与世界的天然桥梁。通过注册香港公司设立中间层，企业可以便捷地进行资金调度和风险管理。

荷兰则凭借其广泛的税收协定网络和友好的控股公司政策，成为连接亚洲与欧美市场的关键节点。荷兰公司不仅可以享受低税率优惠，还能通过税务协定减少股息分配和股权转让的税务成本。这一路径的选择，有助于企业降低整体税务负担，提升投资回报率，为在欧盟和美国市场的业务拓展奠定坚实基础。

2. 泰国

泰国作为东南亚重要的经济体，其市场潜力巨大。对于希望注册泰国公司拓展业务的企业而言，“中国大陆公司 → 香港公司 → 泰国公司”的路径是明智之选。

香港与泰国之间签订的税收协定，为股息分配和股权转让提供了较低的税务成本，有助于企业节省资金，提高运营效率。

此外，香港作为国际金融中心，拥有成熟的资本市场和丰富的金融服务，可以为企业提供便捷的融资和投资渠道。通过香港公司设立中间层，企业可以更有效地管理资金流动，降低汇率风险和资金成本，为在泰国的业务拓展提供有力支持。

3. 越南

越南作为近年来经济增长迅速的东南亚国家，其市场潜力同样不容忽视。对于希望在越南投资的企业而言，建议选择路径：“中国大陆公司 → 新加坡公司 → 越南公司”的路径具有显著优势。

新加坡与越南之间签订的税收协定，为企业提供了最低的预提所得税率，同时避免了在越南境内转让股权时的税务负担，有助于企业优化税务成本，提升盈利能力。

新加坡作为国际公认的金融中心，拥有健全的法律体系和透明的市场环境，可以为企业提供高质量的合规性服务和风险管理支持。通过注册新加坡公司设立中间层，企业可以更好地遵守越南市场的法律法规，降低合规性风险，为在越南注册公司和业务拓展提供有力保障。

境外上市选择VIE架构

VIE架构（协议控制架构）自新浪首次使用后，便成为众多互联网及科技企业境外上市的首选模式。这一架构通过一系列协议控制境内运营实体，实现境外上市的目的，具有诸多优势。

① 简化上市程序：VIE架构避免了繁琐的境内企业境外上市审批程序，节省时间和成本，提高上市效率。
② 便于海外融资：由于中国大陆存在外汇管制政策，而在海外有架构的企业更容易获得海外投资者的关注和投资。通过VIE架构在海外上市，企业可以接触到更广泛的投资者群体，拓宽融资渠道。
③ 税务优化：在开曼群岛或英属维尔京群岛等税收洼地设立公司，可以享受税收优惠政策，减轻公司的税负。
④ 风险隔离：VIE架构将上市公司和经营实体分隔开来，降低了上市公司的业务风险，有利于保护投资者的利益。
⑤ 全球化发展：通过VIE架构，企业可以更方便地进行跨国并购和资本运作，扩大企业的国际影响力，加速全球化进程。

构建科学合理的海外投资架构对于中国企业出海至关重要。通过直接对外投资、多层架构搭建以及VIE架构的灵活运用，企业可以优化税务成本，提升国际竞争力。针对不同国家的投资环境，企业应因地制宜地选择合适的投资路径。